Europees noodfonds verliest AAA-status

Kredietbeoordelaar Standard & Poor's (S&P) heeft de kredietwaardigheid van het tijdelijke Europese noodfonds EFSF verlaagd. De knip volgt op een verlaging door de kredietbeoordelaar van AAA-landen Frankrijk en Oostenrijk. S&P sluit echter niet uit dat de status van het fonds opnieuw wordt opgewaardeerd indien er bijkomende garanties worden verstrekt.

De rating van het EFSF (European Financial Stability Facility) wordt verlaagd van AAA naar AA+, aldus S&P. Eerder had het ratingbureau al gewaarschuwd dat het verlies van een AAA-rating van één van de landen die garant staan voor het noodfonds zou kunnen leiden tot een verlaging van de kredietwaardigheid van het fonds zelf. Vrijdag verloren Frankrijk en Oostenrijk die AAA-status.

Terug optrekken?
In een mededeling wijst S&P erop dat ze de status van het EFSF ook opnieuw zou kunnen optrekken. "We zouden de status opnieuw kunnen optrekken tot AAA indien we vaststellen dat de verplichtingen van het EFSF op lange termijn volledig ondersteund worden door de garanties van eurolanden met een AAA-status."

Geruststelling
In een eerste reactie sloeg EFSF-topman Klaus Regling vandaag een geruststellende toon aan. "De verlaging van de status van het EFSF zal de leencapaciteit van 440 miljard euro niet verminderen. Het EFSF heeft de middelen om zijn huidige en eventueel andere engagementen te respecteren, tot de inwerkingtreding van het ESM (European Stability Mechanism) in juli", stelt hij.

Ook Jean-Claude Juncker, de Luxemburgse premier die de bijeenkomsten van de ministers van Financiën van de eurolanden leidt, beklemtoonde dat het fonds zijn leencapaciteit zal behouden en over voldoende slagkracht zal blijven beschikken. Juncker wijst er ook op dat het ESM dankzij een eigen kapitaalbasis minder gevoelig zal zijn voor herzieningen van de kredietwaardigheid van eurolanden.

EFSF
De ministers van Financiën van de eurolanden stampten het EFSF in mei 2010 uit de grond voor een periode van drie jaar. Gestut door garanties van de eurolanden haalt het fonds met zetel in Luxemburg geld op de financiële markten op om dat vervolgens te lenen aan eurolanden met financiële problemen. Tot dusver hebben Ierland en Portugal middelen ontvangen uit het fonds. Dankzij de AAA-status van zes eurolanden kreeg het EFSF zelf ook een AAA-status en kon het dus tegen een aantrekkelijke rente lenen.

Drie jaar looptijd
De looptijd van het EFSF, dat een effectieve leencapaciteit van 440 miljard euro heeft, bedraagt drie jaar. Intussen hebben de eurolanden echter besloten om vanaf juli van dit jaar een permanent noodfonds in werking te laten treden. Dat is een jaar eerder dan voorzien. Dat nieuwe fonds, het ESM, zal over een effectieve leencapaciteit van 500 miljard euro beschikken en zal niet enkel door garanties gestut worden, maar deels ook door kapitaal dat de eurolanden zullen inbrengen. (belga/adb/ep)